Η Ινδία θα συνεχίσει να ξεπερνά την Κίνα με 20% προσδοκίες απόδοσης σε 12 έως 18 μήνες
Η Κίνα δεν πρόκειται να μπορέσει να ανακάμψει στο βαθμό που οι άνθρωποι αναμένουν για διάφορους λόγους, τονίζει ο πρόεδρος του Mobius Emerging Opportunities Fund
Ο Mark Mobius, Πρόεδρος του Mobius Emerging Opportunities Fund, λέει ότι η τεχνολογία είναι εκεί όπου η ανάπτυξη και το λογισμικό συνεχίζει να αποτελεί μεγάλο στόχο για το ταμείο του. Βρισκόμαστε σε ένα κυνήγι για εταιρείες λογισμικού και εταιρείες που κάνουν επεξεργασία στο πίσω δωμάτιο, επεξεργασία χαρτιού κ.λπ. Εταιρείες όπως το Central Depository πρέπει να κάνουν πολλή επεξεργασία χαρτιού εκτός από την επεξεργασία υπολογιστών. Και φυσικά, με την εισαγωγή της τεχνολογίας, αυτή η εργασία θα γίνει πολύ πιο αποτελεσματική.
Πριν από τρεις εβδομάδες, φάνηκε ότι οι αναδυόμενες αγορές ήταν σε ένα πίσω πόδι, ειδικά η Ινδία που έχανε από την Κίνα. Η Ινδία έχανε από τη δύναμη του δολαρίου και οι ροές έλυσαν πίσω στις ΗΠΑ. Το μακρύ δολάριο που έχει ξεμείνω το εμπόριο αναδυόμενων αγορών;
Μαρκ Μόμπιους: Νομίζω ότι βρισκόμαστε σε μια κατάσταση όπου το δολάριο θα συνεχίσει να είναι ισχυρό. Αλλά η δύναμη έχει ήδη γίνει. Με άλλα λόγια, προβλέποντας τον επερχόμενο νέο πρόεδρο, τον πρόεδρο Τραμπ, το δολάριο γινόταν ισχυρότερο. Και τώρα έχει φτάσει στο σημείο που θα αρχίσει να ισοπεδώνεται. Δεν νομίζω ότι θα δούμε πολύ περισσότερη αδυναμία στη ρουπία. Ίσως λίγο περισσότερη αδυναμία, αλλά όχι πολύ.
Το μακρύ ζωντανό εμπόριο της Κίνας, το οποίο είναι ότι η Κίνα ήταν φθηνή, η Κίνα υπολειτουργούσε, ήταν καιρός να επιστρέψουμε στην Κίνα - αυτό το εμπόριο διήρκεσε για λιγότερο από τρεις εβδομάδες. Γιατί είναι αυτό; Και αυτό το μακρύ εμπόριο της Κίνας τελείωσε;
Μαρκ Μόμπιους: Η Κίνα δεν πρόκειται να μπορέσει να ανακάμψει στο βαθμό που οι άνθρωποι αναμένουν για διάφορους λόγους. Πρώτα απ 'όλα, ο ρυθμός ανάπτυξης δεν είναι στο ύψος που ήταν παλιά και για καλό λόγο. Επειδή είναι μια τόσο μεγάλη χώρα τώρα, το ΑΕΠ έχει αυξηθεί τόσο πολύ, είναι πολύ δύσκολο να έχουμε 5%, 6%, 7% ανάπτυξη όπως είχαν στο παρελθόν. Το άλλο, φυσικά, είναι ότι ο ιδιωτικός τομέας εξακολουθεί να είναι κάπως καταπιεσμένο. Η κυβέρνηση ήταν πολύ αρνητική στον ιδιωτικό τομέα και πιστεύω ότι αν και έχουν αλλάξει λίγο τη μελωδία, εξακολουθεί να υπάρχει κάποια πίεση και αυτό σημαίνει ότι η ανάπτυξη στους διάφορους τομείς στην Κίνα δεν θα είναι πολύ καλή.
Θα υπάρξουν κάποιες εξαιρέσεις, όπως στον τομέα των ηλεκτρονικών και του λογισμικού. Ίσως μπορείτε να δείτε κάποιες καλές ευκαιρίες, αλλά κατά τα άλλα, θα είναι δύσκολο να έχουμε το είδος της απόδοσης που είχαμε στο παρελθόν. Η Ινδία ανακάμπτει από την πρόσφατη ύφεση. Η Ινδία θα συνεχίσει να τα πάει πολύ καλά και να ξεπεράσει την Κίνα.
Πιστεύετε ότι οι ινδικές αγορές έχουν φτάσει στο κατώτατο σημείο και αυτό που είδαμε ήταν περισσότερο σαν μια διόρθωση της αγοράς ταύρων παρόλο που ήταν περισσότερο από 10%;
Μαρκ Μόμπιους: Ναι, νομίζω ότι ήταν απλώς μια διόρθωση και ανακάμπτει και θα συνεχίσει να ανακάμπτει. Την τελευταία φορά που μιλήσαμε, είπες ότι αν είχες 100 εκατομμύρια δολάρια, θα έβαζες 50 εκατομμύρια δολάρια στην Ινδία. Το έχεις κάνει αυτό; Μαρκ Μόμπιους: Ναι, τα δικά μου προσωπικά χρήματα, ναι.
Έχετε αυξήσει την κατανομή της Ινδίας; Έχετε προσθέσει περισσότερα αποθέματα στο πρόσφατο σκέλος της πτώσης;
Μαρκ Μόμπιους: Ήμουν ήδη αρκετά βαριά σταθμισμένος στην Ινδία και πιθανότατα θα το κρατήσω σε αυτό το επίπεδο.
Τι είδους μελλοντικές αποδόσεις περιμένετε από την Ινδία σε όρους τοπικού νομίσματος, όχι στο δολάριο επειδή το λεπτό που βάζετε σε δολάρια, δίνει μια διαφορετική δυναμική. Ποιες πιστεύετε ότι πρέπει να είναι οι προσδοκίες επιστροφής από την Ινδία τους επόμενους 12 έως 18 μήνες;
Μαρκ Μόμπιους: 20% περίπου, περίπου 20% θα δείτε στην Ινδία για την ανάπτυξη. Νομίζω ότι θα τα πάει πολύ καλά.
Οι ανησυχίες που είχαν οι άνδρες της αγοράς είχαν επικεντρωθεί γύρω από το γεγονός ότι αν έρθει ο Ντόναλντ Τραμπ, θα υπάρξουν υψηλότεροι δασμοί και αυτά είναι άσχημα νέα για την Ινδία και την Κίνα. Πιστεύετε ότι ο φόβος αυξάνεται άσκοπα;
Μαρκ Μόμπιους: Λοιπόν, η κατάσταση με τους δασμούς Τραμπ θα είναι θετική για την Ινδία για διάφορους λόγους. Πρώτα απ 'όλα, υπήρξε μια μετατόπιση της μεταποίησης από την Κίνα στην Ινδία. Έχει ήδη ξεκινήσει. Αλλά το πιο σημαντικό, καθώς οι υψηλότεροι δασμοί έπληξαν την Κίνα, η Κίνα θα είναι πολύ πρόθυμη να διαφοροποιήσει τη μεταποιητική τους βάση. Έχουν ήδη μια εργασιακή κατάσταση όπου ο γηνάσεως πληθυσμός και ο χαμηλότερος ρυθμός ανάπτυξης θα σημαίνουν ότι ο αριθμός των ατόμων που μπορούν να εργαστούν στα εργοστάσια θα είναι μικρότερος. Έτσι, μεγάλο μέρος αυτής της μεταποιητικής, υψηλής εργοστασιακής σύμβασης θα μετακομίσει στην Ινδία. Επίσης με τους υψηλότερους δασμούς στην Κίνα, αυτό θα επιταχυνθεί. Φυσικά, η μεταποίηση από την Κίνα όχι μόνο θα μετακομίσει στην Ινδία, αλλά και σε άλλα μέρη του κόσμου, αλλά η Ινδία θα είναι μεγάλος δικαιούχος αυτού του κινήματος. Έτσι, οι υψηλοί δασμοί που εισάγει ο Τραμπ θα είναι πολύ καλοί για την Ινδία.
Εάν κάποιος σαρώσει το χαρτοφυλάκιό σας, η τεχνολογία αποτελεί σε γενικές γραμμές για το 50% της συνολικής κατανομής. Γιατί είναι αυτό; Μαρκ Μόμπιους: Ναι, γιατί εκεί είναι η ανάπτυξη. Αν κοιτάξετε τους ρυθμούς ανάπτυξης των εταιρειών στον τομέα της τεχνολογίας και από την περίπτωση όχι μόνο η τεχνολογία αυτή καθ, αλλά οι εταιρείες που χρησιμοποιούν την τεχνολογία αναπτύσσονται ταχύτερα απλώς και μόνο επειδή η τεχνολογία παρέχει περισσότερη αποτελεσματικότητα και ταχύτερη μεταστροφή των προϊόντων. Είναι σημαντικό να είμαστε στην τεχνολογία, αλλά δεν είμαστε αποκλειστικά στην τεχνολογία.
Μεταξύ μερικών από τις παλιές σας εκμεταλλεύονται, έχετε συνεπή με τον Bharti, 360, και είστε συνεπείς με το Persistent και το APL Apollo. Σκοπεύετε να αποκτήσετε αυτά τα τρία παλιά αποθέματα για μεγάλο χρονικό διάστημα;
Μαρκ Μόμπιους: Ναι. Κάθε φορά που αγοράζουμε κάτι, σκοπεύουμε να το κρατήσουμε για μεγάλο χρονικό διάστημα, εκτός αν αλλάξουν τα πράγματα. Και φυσικά, κοιτάμε και άλλους τομείς. Με ενδιαφέρει ιδιαίτερα ο αεροδιαστημικός τομέας στην Ινδία. Νομίζω ότι εταιρείες όπως Bharat Electronics Θα είναι πολύ ενδιαφέρον για το μέλλον. Έτσι, το βλέπουμε αυτό.
Φυσικά, το λογισμικό συνεχίζει να αποτελεί μεγάλο στόχο για εμάς και Εξετάζουμε μια σειρά από εταιρείες λογισμικού. Και οι εταιρείες, παρ" ομαλάς, που κάνουν επεξεργασία στο πίσω δωμάτιο, επεξεργασία χαρτιού κ.λπ. Υπάρχει ακόμη πολλή δουλειά που πρέπει να γίνει σε αυτόν τον τομέα παρά τη μηχανοργάνωση. Υπάρχουν εταιρείες όπως το Central Depository που πρέπει να κάνουν πολλή επεξεργασία χαρτιού εκτός από την επεξεργασία υπολογιστών. Και φυσικά, με την εισαγωγή της τεχνολογίας, αυτή η εργασία θα γίνει πολύ πιο αποτελεσματική.