Νέα ρεκόρ βλέπουν οι αναλυτές για τον χρυσό – Συνεχίζουν να αγοράζουν οι κεντρικές τράπεζες

Η τιμή του χρυσού πρόκειται να αυξηθεί περαιτέρω το 2025, λένε οι αναλυτές της Wall Street, αν και ο ρυθμός των κερδών είναι πιθανό να επιβραδυνθεί μετά το περσινό εντυπωσιακό ράλι κατά 27%.

Ο χρυσός αναμένεται να σκαρφαλώσει σε περίπου 2.795 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με τη μέση πρόβλεψη των τραπεζών και των διυλιστηρίων που συμμετείχαν στην έρευνα των Financial Times. Αυτό είναι περίπου 7% πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα. Το κίτρινο μέταλλο αναμένεται να συνεχίσει να επωφελείται από τις αγορές των παγκόσμιων κεντρικών τραπεζών, οι οποίες διαφοροποιούνται από το δολάριο από τότε που οι ΗΠΑ επέβαλαν κυρώσεις στη Ρωσία μετά την πλήρους κλίμακας εισβολή της στην Ουκρανία το 2022.

Οι μειώσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, οι ανησυχίες για τα αυξανόμενα επίπεδα του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ υπό τον εκλεγμένο πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ και οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία προβλέπεται επίσης να ανεβάσουν τις τιμές. Τέτοιοι παράγοντες ήταν πίσω από τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο του ράβδου από το 2010 πέρυσι.

«Πιστεύουμε ότι το ενδιαφέρον των κεντρικών τραπεζών θα αποτελέσει μια ισχυρή βάση για τις αγορές το επόμενο έτος», δήλωσε ο Henrik Marx, παγκόσμιος επικεφαλής των συναλλαγών της Heraeus Precious Metals, ο οποίος προβλέπει ότι ο χρυσός θα μπορούσε να αγγίξει τα υψηλά επίπεδα των 2.950 δολαρίων ανά ουγγιά φέτος.

Πρόσθεσε ότι η δεύτερη προεδρική θητεία του Τραμπ είναι επίσης πιθανό να είναι υποστηρικτική για τις τιμές του χρυσού. «Ό,τι κι αν ανακοινώσει θα αυξήσει το χρέος, οδηγώντας σε ένα πιο αδύναμο δολάριο και σε αυξημένο πληθωρισμό. Αυτό είναι συνήθως ένα ωραίο μείγμα για τον χρυσό».

Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού ανέφερε σε έκθεσή του ότι η φετινή ανάπτυξη θα είναι «θετική αλλά πολύ πιο μέτρια».

Η πιο αισιόδοξη πρόσκληση μεταξύ των ερωτηθέντων προέρχεται από την Goldman Sachs, η οποία αναμένει ότι οι τιμές θα φτάσουν τα 3.000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2025. Η επενσυτική τράπεζα επικαλείται τη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών και τις αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων από τη Fed.

Στον αντίποδα προβλέψεις Barclays και Macquarie αναμένουν αμφότερες ότι ο χρυσός θα υποχωρήσει σε περίπου 2.500 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους, μια πτώση περίπου 4% από τα τρέχοντα επίπεδα. «Η βασική μας υπόθεση μέχρι το 2025 είναι ότι ο χρυσός θα αντιμετωπίσει αρχικά συνεχείς πιέσεις από την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ, αλλά θα υποστηριχθεί από τη βελτιωμένη φυσική αγορά και τη σταθερή ζήτηση του επίσημου τομέα», έγραψαν οι αναλυτές της Macquarie στις προβλέψεις τους για το τέλος του έτους.

Οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αγόρασαν 694 τόνους χρυσού κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2024. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ανακοίνωσε τον Νοέμβριο ότι επανέρχεται στις αγορές χρυσού μετά από εξάμηνη παύση. Η πτώση των αμερικανικών επιτοκίων συνέβαλε στο ράλι του χρυσού κατά το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους και ο ρυθμός των περαιτέρω μειώσεων θα μπορούσε να είναι κρίσιμος για τις προοπτικές του κίτρινου μετάλλου. Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν ελαφρώς μετά τη μείωση των επιτοκίων από τη Fed τον Δεκέμβριο, η οποία ωστόσο ανέφερε ότι το κόστος δανεισμού θα μειωθεί πιο αργά από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως το 2025.

Επειδή ο χρυσός είναι ένα μη αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο, συνήθως επωφελείται από τα χαμηλότερα επιτόκια, επειδή το κόστος ευκαιρίας της διακράτησής του είναι μικρότερο. Η εκλογική νίκη του Τραμπ τον Νοέμβριο παρείχε ένα από τα πιο ευνοϊκά σενάρια για τον χρυσό, λόγω της πιθανότητας αυξημένων δημοσιονομικών δαπανών των ΗΠΑ και της αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας, δήλωσε ο Michael Haigh, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων της Société Générale.

«Το momentum βρίσκεται ξανά στο επίκεντρο, σε συνδυασμό με τις γεωπολιτικές εντάσεις, γεγονός που θα ρίξει περισσότερο λάδι στη φωτιά», δήλωσε ο Haigh, ο οποίος αναμένει ότι οι τιμές του χρυσού θα ανέλθουν στα 2.900 δολάρια ανά ουγγιά στο τέλος του 2025.