Οι Γερμανοί «βράζουν» για την Unicredit – Το ποσοστό έκπληξη στην Commerzbank και η πιθανή εξαγορά

Ως πολύ επιθετική και αδιαφανής χαρακτηρίζεται προσφορά της ιταλικής UniCredit για την Commerzbank από τον υπουργό Οικονομικών της Γερμανίας Γιοργκ Κούκις, ο οποίος τόνισε ότι οι εχθρικές εξαγορές συνήθως δεν λειτουργούν.

«Στην κυβέρνηση, πρέπει να προστατεύσουμε την ασφάλεια και τη σταθερότητα ενός συστημικού τραπεζικού τομέα», δήλωσε ο Κούκις στο CNBC στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός. «Οι εχθρικές εξαγορές σε συστημικές τράπεζες δεν τείνουν να είναι επιτυχείς», προσέθεσε.

Η UniCredit κατέχει πλέον άμεσα 9,5% και 18,5% μέσω παραγώγων στην Commerzbank, αφού δημιούργησε ένα ποσοστό έκπληξη τον Σεπτέμβριο και στη συνέχεια αύξησε τη θέση της. Οπλισμένη με έναν στιβαρό δείκτη CET1 - ένα μέτρο της δύναμης και της ανθεκτικότητας μιας τράπεζας - 16,1% από το τρίτο τρίμηνο, η ιταλική τράπεζα ζητά άδεια από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία εποπτεύει τους μεγαλύτερους δανειστές της ευρωζώνης, για να αυξήσει τη συμμετοχή της στην Commerzbank στο 29,99%.

Oι παραπάνω κινήσεις της UniCredit έχουν προκαλέσει εικασίες στην αγορά ότι ο διευθύνων σύμβουλος Αντρέα Ορσέλ, ένας βετεράνος των συγχωνεύσεων και εξαγορών, στοχεύει τελικά στη διασυνοριακή ενοποίηση. Η κίνηση της UniCredit, η οποία είναι ήδη παρούσα στη Γερμανία μέσω του υποκαταστήματος της HypoVereinsbank, έχει τύχει μέχρι στιγμής ψυχρής υποδοχής από την κατακερματισμένη κυβέρνηση του Βερολίνου, με τον απερχόμενο καγκελάριο Όλαφ Σολτς να σημειώνει ότι «οι μη φιλικές επιθέσεις, οι εχθρικές εξαγορές δεν είναι καλό πράγμα για τις τράπεζες».

Ο διχασμός στην εσωτερική πολιτική σκηνή και οι επερχόμενες εκλογές θα μπορούσαν να εμποδίσουν τη γερμανική κυβέρνηση να παρακολουθήσει στενά τη συναλλαγή.

«Στη συγκεκριμένη περίπτωση, η συμπεριφορά του δυνητικού αγοραστή ήταν πολύ επιθετική και πολύ αδιαφανής», δήλωσε ο Κούκις στους Karen Tso και Steve Sedgwick του CNBC. «Οι εχθρικές εξαγορές δεν είναι καλό πράγμα στις συστημικές τράπεζες. Επομένως, όλα έχουν να κάνουν με τις ιδιαιτερότητες αυτής της υπόθεσης, δεν είναι μια γενική δήλωση ότι η Γερμανία δεν είναι ανοιχτή για επιχειρήσεις για τους παγκόσμιους επενδυτές».

Το CNBC επικοινώνησε με την UniCredit για σχόλια. Μιλώντας στο CNBC τον Νοέμβριο, λίγους μήνες μετά την αιφνιδιαστική αύξηση του μεριδίου της, ο Oρσέλ σημείωσε: «Ας το θέσουμε έτσι: δεν θα ήμασταν εδώ αν δεν μας είχαν καλέσει να αγοράσουμε αυτό το μερίδιο. Και όλα ξεκίνησαν με έναν τρόπο που θεωρήσαμε εποικοδομητικό».

Έχουν δημιουργηθεί ερωτήματα σχετικά με τη δέσμευση του ιταλικού τραπεζικού ομίλου για τη συμφωνία με την ταυτόχρονη υποβολή φιλόδοξης επίσημης προσφοράς εξαγοράς για την ιταλική Banco BPM στα τέλη Νοεμβρίου. Από την πλευρά της η Commerzbank έχει υποστηρίξει την περίπτωσή της να παραμείνει μόνη της, με ένα μέλος του διοικητικού συμβουλίου να προειδοποιεί για σημαντικές απώλειες θέσεων εργασίας ως αποτέλεσμα της ενσωμάτωσης, εάν οι δύο τράπεζες συνενωθούν.

Η όρεξη για διασυνοριακή ενοποίηση στην Ευρώπη έχει κάπως μειωθεί μετά την αμφιλεγόμενη εξαγορά του 2007 και τον μετέπειτα διαχωρισμό της ολλανδικής τράπεζας ABN Amro από μια κοινοπραξία με επικεφαλής τη Royal Bank of Scotland, η οποία τελικά είδε τις τράπεζες να καταρρέουν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Ο Ορσέλ της UniCredit, τότε ανώτερος τραπεζίτης στη Merrily Lynch, ήταν σύμβουλος της συναλλαγής.

Η Commerzbank είχε στο παρελθόν στοχοθετηθεί για εξαγορά από τη μεγαλύτερη τράπεζα της χώρας, την Deutsche Bank, πριν από την απότομη κατάρρευση των αρχικών συνομιλιών το 2019.